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飞天茅台价格再回历史高位，市场零售价突破2000元大关！

时间：2018-07-21 05:00:59 来源：名酒观察作者：茅台点击：

曾在2017年，茅台管理层还对外强调1299元/瓶价格不变，不涨价余声未落，2018年元旦刚过，茅台就迫不及待的上调了出厂价和市场零售价。

自从贵州茅台宣布上调茅台酒出厂价及零售价，飞天茅台在市场上便如开闸的洪水，价格一路高涨。记者走访了解到，目前市场上飞天茅台零售价格已破2000元，一批价徘徊在1700-1750之间。

贵州茅台发布公告，要求公司和集团各级子公司必须按照1499元/瓶的标价销售飞天53度500ml茅台酒，并建议销售商酌情参照，不囤货捂售，不捆绑搭售。目前在茅台云商、京东茅台旗舰店等线上渠道依然是1499元/瓶，但是一般买不了，但在预约制等苛刻的限购条件下，一瓶难求的市场局面并未得到缓解。

目前除茅台自营渠道外，飞天茅台在线下终端市场的批价已涨至1700元~1750元，部分高端商务会所已将飞天茅台标价到2000元。

一旦飞天茅台零售价冲破2000元，意味着茅台酒将再次站上2011年——也就是这一轮行业调整之前的价格高点。随之而来的悬念是，茅台酒能否站住2000元价格高点甚至继续走高，还是会像2011年那样冲高后迅速下跌？

名酒君观点：

一、高端执牛耳，行业长周期

高端酒渠道二季度发货稳定增长，茅台批价稳中有升，五粮液国窖保持稳定，部分公司控货挺价。

我们知道，二季度是中高端白酒传统淡季，市场对二季度业绩预期并不高。实际发货量来看，茅台较去年有个位数增长（17年欠货较多，发货量少但报表量较高），持续处于经销商供不应求，批价继续上行，由年初1550升至当前的1700。五粮液增量20%，库存月余，国窖增长20-25%，库存近2个月，价格稳定在820和730。

展望下半年，茅台三季度新老熟好的成品酒开始供应，即使在去年较高基数上，有望持平，批价预计维持稳定。四季度供应量（三季度预计在9000多吨，四季度6000多吨）会再次紧张，批价将重拾升势。名酒君判断临近年末，2019年提价预期将逐步增强。五粮液年初签订合同量较高，近期暂缓新订单，开始控量，下半年发货节奏预计将有所放缓，但全年2万吨的任务已无难度。下半年批价预计在短期回升后，逐步回归平稳，理想状态可稳定在850元。国窖当前库存稍高，阶段性停货，但继续提出厂价的难度较大，各地区批价稳定在730，预计波动较小。

长周期视角看，名酒渠道去杠杆，很大程度阻断需求波动的影响，稳步进入超长周期。

过去引发行业周期波动的核心，是需求波动被渠道杠杆放大。一方面高景气周期，渠道和社会库存逐步增加，形成库存需求，另一方面渠道开发的速度加快，空白市场和空白渠道完成一轮铺货，反之亦然。进入2018年，企业决策更为理性，茅台进行价量控制，五粮液国窖也实施阶段性控量挺价。以茅台为例，严控批价1499，发货量增速降低，渠道和社会库存大幅消化。2018-19年预期公司发货量增速仅为个位数，通过云商销售和管控，批发价格严控1499，价格稳定投资囤货需求降低，加速动销和开瓶，同时发货量增速降低，库存蓄水池会不断消化。

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