香菇是属于性味“甘平”的一种蔬菜，因此，食用香菇并没有“太燥”或“太寒”的顾虑。大约在清朝时，香菇才被收载于中医典籍中，所以，对于其功效也没有特别的描述。
近代对香菇的研究不少，有些人标榜香菇具有美容的功效，主要是因其含有比蘑菇、金针菇更多量的维生素B。人体在缺乏维生素B时，会发生嘴角的炎症、破裂，眼皮红肿，头发脱落，所以，若想增进皮肤、头发及指甲的健康，维生素B是不可缺的。再者，香菇所含的多种矿物质及多量纤维素，对于预防骨质疏松也有不错的帮助，特别是长年食素缺乏肉类营养素的人，香菇中所含的营养成分，正可弥补一般叶类蔬菜所无法提供的维生素。
香菇里还有一种“麦角固醇”的成分，经过阳光的紫外线照射后，可转化成为维生素d，而维生素d在人体小肠内可以提高钙的吸收率，因此，对骨质疏松的预防有一定的帮助。不过，想经由食用香菇而摄取维生素d时，必须食用经过阳光晒干后的香菇。如果只吃新鲜的香菇或经由人工干燥而非阳光暴晒的香菇，是无法摄取到维生素d的。
此外，香菇还能降低血液中的胆固醇含量，对于预防动脉硬化，或对患有高血脂毛病的人来说，是一种辅助疗养的食物。所以，吃了太多的动物性脂肪肉类时，再吃点香菇是不错的。尤其香菇富含的食物纤维，也有治疗便秘的效果，如果再加上奶油烹调的话，那润肠通便的效果就更好了。
香菇是担子菌类的一种，利用木材中的木质素作为养分而生长。古时候因为人工栽培的方法还没研究出来，因此价格非常昂贵。近50年来，人工栽培香菇的方法大为进步，香菇终于可以大量生产，价格也就愈趋于大众化。
有研究报告指出，香菇的孢子内含有一些干扰素的诱发剂，可制造抗体阻止癌细胞进入体内，也可显著阻止已进入体内的癌细胞增殖。但癌症的治疗是相当专业的，想借助这种作用而发挥抗癌的效果，似乎又言之过早。但是，香菇确有抑制感冒、增加抵抗力的效果。因此，香菇还是一种理想的日常养生食材。
